波兰现有一项大型公用事业级可再生能源开发机会，可通过现有项目特殊目的实体（SPV）进行收购。该项目包括最高150兆瓦的太阳能光伏装机容量，并配有拟建的55兆瓦电池储能系统（BESS），且已具备完整的项目文件包，涵盖土地使用权、许可、环境审批及并网文件。 该现有SPV定位为“交钥匙”开发实体，持有相关项目权益及文件。该机会旨在为投资者提供一条进入波兰可再生能源市场的捷径，但需经过法律、技术、商业及监管方面的尽职调查。
主要投资亮点
- 太阳能光伏装机容量最高达150兆瓦
- 目前拟建的BESS装机容量为55 MW，如获电网/运营商批准，可扩展至更大规模的储能配置
- 现有波兰项目特殊目的实体（SPV）可供100%收购
- 项目包包括已获批的许可、土地管控安排及并网文件
- 电网连接基础设施显示为可用，目前无用户连接
- 光伏并网需要约9公里的专用电缆线路
- 项目文件中包含的ENEA并网条件/协议
- 据称，建筑许可及环境/分区文件已备齐
- 已准备好全面的项目数据室
- 该项目预计总资本支出约为2.076亿欧元
- 特殊目的实体（SPV）/项目组合的指示性收购价格为1250万欧元
- 确定了BESS的应用与发展路径
- 预计施工和基础设施建设周期约为24个月，具体视融资情况和尽职调查结果而定。
- 有机会获得一个先进的开发平台，而不是从头开始启动一个新项目
- 对于寻求在波兰市场布局的基础设施基金、可再生能源投资者、独立电力生产商（IPP）及财务投资者而言，具有极强的战略契合潜力
项目概述
| 项目 |
参考详情 |
| 国家 |
波兰 |
| 技术 |
光伏发电 + 电池储能 |
| 光伏装机容量 |
最高150兆瓦 |
| BESS 容量 |
拟建55兆瓦 |
| 电网连接 |
与ENEA相关的电网基础设施 |
| 电缆路线 |
约 9 公里 |
| SPV项目 |
现有的波兰特殊目的实体 |
| 提供SPV所有权 |
100% |
| 项目预计资本支出 |
约2.076亿欧元 |
| SPV / 项目总价 |
1250万欧元 |
| 预计施工期 |
约2年 |
| BESS 开发 |
申请流程待定 |
| 交易结构 |
100% 特殊目的实体（SPV）/项目包收购 |
项目状态与开发方案
现有的特殊目的实体（SPV）的设立旨在持有并管理相关项目的权利、许可及开发文件。
据称，该项目方案包包括以下内容：
- 企业特殊目的实体（SPV）文件
- 股东和实际控制人文件
- 土地租赁和土地管控文件
- 土地登记簿摘录
- 地籍图
- 分区/WZ决定
- 环境决策
- 建筑许可
- 并网条件/协议
- 与电网相关的付款凭证
- 电缆路线文件
- 资本支出假设和财务模型
- BESS 应用与开发文档
本文件旨在为投资者提供明确的依据，以便其开展法律、技术、电网及财务方面的尽职调查。
电网与基础设施
该项目得益于优越的并网位置，系统中显示有可供该项目使用的新建或升级后的并网点。
计划铺设一条约9公里的专用电缆线路，将该太阳能光伏电站接入电网。
电网电缆基础设施的预计成本约为：
900万波兰兹罗提 / 210万欧元
该项目文件包括与电网相关的协议、付款凭证和电缆路线信息，但须经独立核查。
电池储能
目前，作为项目配置的一部分，正在考虑建设一座55兆瓦的电池储能系统（BESS）。
储能组件有望提升该项目的电网灵活性，并创造商业优化机会。
当前的发展假设包括：
- 拟建电池储能系统（BESS）容量：55 兆瓦
- BESS申请流程即将启动/正在推进
- 申请时间表（仅供参考）：约6个月
- 预计审核周期：约3个月
- 在获得电网运营商批准的前提下，可考虑采用更大规模的电池储能系统（BESS）配置
- 预计还需要约1公顷的土地
电池储能系统（BESS）的最终容量、持续时间（以兆瓦时为单位）、应用结构以及运营商的接受情况仍需经确认和尽职调查。
交易摘要
投资机会：收购波兰一个先进的公用事业规模可再生能源项目
装机容量： 150 兆瓦太阳能光伏 + 55 兆瓦电池储能系统
现有架构：波兰特殊目的实体（SPV）
收购：100%的特殊目的实体（SPV）/项目组合
参考收购价格： 1,250万欧元
项目资本支出（CAPEX）总估算： 2.076亿欧元
电网电缆：约9公里
建设时间表（仅供参考）：约24个月
状态：开发处于后期阶段，尚待独立尽职调查
可获得性：保密 / 仅限合格投资者
| 指标 / 场景组件 |
保守派 |
温和（基本情景） |
乐观的 |
| 太阳能比产量 |
1,020 千瓦时/千瓦峰值（153.0 吉瓦时/年） |
1,070 千瓦时/千瓦峰值（160.5 吉瓦时/年） |
1,120 千瓦时/千瓦峰值（168.0 吉瓦时/年） |
| 电网限电率 |
6.0% |
3.5% |
1.5% |
| 净太阳能发电量 |
143.8 GWh/年 |
154.9 GWh/年 |
165.5 GWh/年 |
| 实际太阳能捕获价格 |
52.00 欧元 / 兆瓦时 |
64.00 欧元 / 兆瓦时 |
75.00 欧元 / 兆瓦时 |
| 太阳能年度收入 |
748万欧元 |
991万欧元 |
1241万欧元 |
| BESS 系统配置 |
55 兆瓦 / 110 兆瓦时（2 小时） |
55 兆瓦 / 220 兆瓦时（4 小时） |
55 兆瓦 / 220 兆瓦时（4 小时） |
| BESS套利价差 |
55欧元/兆瓦时（280个等效循环） |
75欧元/兆瓦时（330个等效循环） |
90欧元/兆瓦时（相当于365个循环） |
| 波兰容量市场清算 |
无合同 / 仅限商家 |
350 波兰兹罗提/千瓦/年（约合 81 欧元/千瓦/年） |
420 波兰兹罗提/千瓦/年（约合 98 欧元/千瓦/年） |
| BESS 配套服务与需求响应（DSR）服务 |
1.5万欧元/兆瓦·年 |
2.5万欧元/兆瓦·年 |
3.8万欧元/兆瓦·年 |
| BESS年度净收入 |
252万欧元 |
840万欧元 |
1074万欧元 |
| 总营业收入（COD） |
10.00M欧元 |
1831万欧元 |
2315万欧元 |
| 运营支出及土地租赁费合计 |
(265万欧元) |
(310万欧元) |
(330万欧元) |
| 项目息税折旧及摊销前利润（第1年） |
735万欧元（毛利率73.5%） |
1521万欧元（毛利率83.1%） |
1985万欧元（毛利率85.7%） |
| 总投资额（收购 + 资本支出） |
2.201亿欧元 |
2.201亿欧元 |
2.201亿欧元 |
| 项目无杠杆税前内部收益率（25年） |
1.8% |
6.1% |
8.6% |
| 杠杆权益内部收益率（70% 债务权益比） |
阴性 / 不可行 |
7.4% |
12.2% |
| 股权回收期 |
>25年 |
约13.5年 |
~8.8年 |
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前瞻性陈述与预测
本文所载的任何财务预测、估计、基准、收入区间或息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预测，均为基于当前行业假设、市场状况及假设性运营模式的前瞻性陈述。这些陈述涉及重大风险、不确定性和假设，包括但不限于：
-
当地和全国电力市场的波动、监管电价以及公用事业公司的并网规则。
-
模块化、预制壳体或交钥匙工程在施工工期、供应链可用性及资本支出成本方面的差异。
-
数据中心、人工智能/高性能计算（AI/HPC）以及云基础设施领域的需求变化、定价动态和空置率。
-
宏观经济因素，包括利率、税法以及整体融资市场状况。
实际的运营和财务业绩可能与这些预测中明示或暗示的内容存在重大差异。过往业绩和示例性情景并不保证未来业绩。
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