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    1. 家
    2. 可再生能源——太阳能光伏与电池储能系统
    3. 926 兆瓦 / 1.85 吉瓦时 ERCOT 电池储能系统（BESS）+ 324 兆瓦光伏发电项目组合

    926 兆瓦 / 1.85 吉瓦时 ERCOT 电池储能系统（BESS）+ 324 兆瓦光伏发电项目组合

    描述

    美国
    L#20261137

    此次交易提供了收购一家多元化项目组合100%股权的机会，该组合包括七个公用事业规模的电池储能系统（BESS）及配套太阳能光伏开发项目，这些项目分布于得克萨斯州ERCOT的关键负荷区。

    该投资组合包括  925.7 兆瓦  关于BESS的额定功率，  1,851.3 兆瓦时（约 1.85 吉瓦时）  标准化的2小时储能系统，以及  324.0 兆瓦  同址太阳能光伏发电项目。计划于以下各地实现商业运营（COD）：  2027-2028，这些资产可直接参与ERCOT地区的能源套利和电网辅助服务，预计累计税前现金流超过  10亿美元.

    2. 项目组合概述（地点1至7）

    项目标识符 ERCOT 区域 BESS 评级（兆瓦） 储能容量（MWh） 太阳能光伏（兆瓦） 税收抵免状态（IRA） 目标 COD
    地点 1（旗舰店） 北中部 141.4 282.8 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027年第二季度
    地点 2 西部 113.4 226.8 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
    位置 3 东 157.1 314.2 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
    地点 4 北 190.0 380.0 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
    位置 5 南中部 82.0 164.0 84.0 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
    位置 6 北中部 51.7 103.5 50.0 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
    位置 7 南方 190.0 380.0 190.0 30% 的法定基准投资税抵免 2027-2028
    投资组合总计 ERCOT全域 ~925.7 兆瓦 ~1,851.3 兆瓦时 324.0 兆瓦 7个项目中有6个符合40% ITC的资格 2027-2028

    3. 投资亮点

    • 开发进展状况：所有资产均已确保长期土地使用权，平均租赁期限超过30年。环境研究（第一阶段环境评估、水文研究、湿地评估）及第三方工程设计工作已完成。 并网研究正在ERCOT审批流程中推进，其中旗舰项目（地点1）已签署并网协议（SGIA）。
    • 重大税收优惠（IRA）：所有项目均符合法定30%投资税收抵免（ITC）的条件。七个项目中有六个符合额外10%“能源社区”奖励加成的条件，使投资税收抵免（ITC）总比例达到40%，从而大幅降低了项目发起人的净股权要求。
    • 在ERCOT区域内的战略布局：资产分布于德克萨斯州北部、中北部、西部、东部和南部各地预计将出现的输电瓶颈区域及需求增长迅速的中心地带，从而把握价格差和价格波动带来的机会。
    • 多元化的商业业务组合：收入分布均衡，分别来自实时市场套利（46%）、日前市场套利（20%）、频率调节（升频）（14%）、频率调节（降频）（14%）以及其他辅助服务（12%）。
    • “交钥匙”开发商业务连续性：现有开发商可为项目交付、剩余许可申请以及EPC合同的执行提供支持，直至项目投入商业运营。

    4. 财务预测：三种情景分析

    财务指标 下行风险（看跌情景） 基本情景（承保） 看涨因素（看涨情景）
    BESS 收入体系 105 美元 / 千瓦·年 140 美元 / 千瓦·年 175 美元/千瓦·年
    太阳能光伏发电价格 26.00 美元 / 兆瓦时 34.00 美元 / 兆瓦时 42.00 美元 / 兆瓦时
    整个投资组合的资本支出与投产时间之比 7.38亿美元 7.38亿美元 7.15亿美元
    税收权益融资（ITC） 1.95亿美元 2.625亿美元 3.265亿美元
    高级项目债务融资 3.8亿美元 4.15亿美元 4.35亿美元
    担保人所需净资产 1.63亿美元 6050万美元 3,500万美元
    年均息税折旧及摊销前利润（第1至5年） 8920万美元 1.265亿美元 1.638亿美元
    10年税前现金流 8.45亿美元 1,265.0M美元 1,680.0M美元
    投资组合平均债务服务覆盖率 1.26倍 1.48倍 1.84倍
    无杠杆项目内部收益率（25年） 8.2% 11.6% 15.4%
    杠杆股权内部收益率（持有25年） 11.4% 17.6% 25.2%
    杠杆权益内部收益率（在COD+7时退出） 12.9% 19.8% 28.1%
    权益倍数（投资完成日+7天的投资后权益） 1.72倍 2.48倍 3.42倍

    5. 10年年度现金流预测（基准情景）

    年 收入 OpEx EBITDA 优先债务 FCFE 累计税前现金流量
    2027（COD）
    1.345亿美元
    （2480万美元）
    1.097亿美元
    （3860万美元）
    6310万美元
    1.097亿美元
    2028
    1.545亿美元
    （2800万美元）
    1.265亿美元
    （3860万美元）
    7990万美元
    2.362亿美元
    2029
    1.576亿美元
    （2860万美元）
    1.29亿美元
    （3860万美元）
    8240万美元
    3.652亿美元
    2030
    1.607亿美元
    （2910万美元）
    1.316亿美元
    （3860万美元）
    8500万美元
    4.968亿美元
    2032
    1.672亿美元
    （3030万美元）
    1.369亿美元
    （3860万美元）
    9280万美元
    7.679亿美元
    2034
    1.74亿美元
    （3150万美元）
    1.425亿美元
    （3860万美元）
    9940万美元
    1,040.5M美元
    2036
    1.81亿美元
    （3280万美元）
    1.482亿美元
    （3860万美元）
    1.051亿美元
    1,334.0M美元

    仅供参考及初步评估之用本摘要仅供参考及初步评估之用，并不构成出售要约、购买要约邀请，亦不构成对进行任何交易或购买任何证券、不动产或资产的建议。任何交易均须经协商并签署具有法律约束力的最终文件后方可生效。

    前瞻性陈述与预测

    本文所载的任何财务预测、估计、基准、收入区间或息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预测，均为基于当前行业假设、市场状况及假设性运营模式的前瞻性陈述。这些陈述涉及重大风险、不确定性和假设，包括但不限于：

    • 当地和全国电力市场的波动、监管电价以及公用事业公司的并网规则。

    • 模块化、预制壳体或交钥匙工程在施工工期、供应链可用性及资本支出成本方面的差异。

    • 数据中心、人工智能/高性能计算（AI/HPC）以及云基础设施领域的需求变化、定价动态和空置率。

    • 宏观经济因素，包括利率、税法以及整体融资市场状况。

    实际的运营和财务业绩可能与这些预测中明示或暗示的内容存在重大差异。过往业绩和示例性情景并不保证未来业绩。

    独立尽职调查与核查卖方、经纪人、顾问及其各自的关联方、高管或代表均不对本文所提供信息的准确性、完整性或可靠性（包括公用设施可用性、土地用途规划、环境状况、地块面积或设备规格）作出任何明示或默示的陈述或保证。

    潜在买家、投资者和开发商应自行承担进行技术、法律、工程、财务、环境及税务尽职调查的全部责任。强烈建议收件人在投入资金或签署具有约束力的协议之前，咨询其各自的专业法律、财务和技术顾问。

    Basic Details

    Target Price:

    $ 1,000,000,000

    Gross Revenue

    $154,500,000

    EBITDA

    $126,500,000

    Business ID:

    L#20261137

    Country

    美国

    State:

    美国

    详情

    Business ID:L#20261137
    Property Type:可再生能源——太阳能光伏与电池储能系统
    Property Status:For Sale
    Target Price: $ 1,000,000,000
    Gross Revenue:$ 154,500,000
    EBITDA:$ 126,500,000
    Target Price / Revenue:6.47x
    Target Price / EBITDA:7.91x
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      Published on 3 10 月, 2026 在 6:03 下午. 更新 3 10 月, 2026 在 6:03 下午

      此次交易提供了收购一家多元化项目组合100%股权的机会，该组合包括七个公用事业规模的电池储能系统（BESS）及配套太阳能光伏开发项目，这些项目分布于得克萨斯州ERCOT的关键负荷区。

      该投资组合包括  925.7 兆瓦  关于BESS的额定功率，  1,851.3 兆瓦时（约 1.85 吉瓦时）  标准化的2小时储能系统，以及  324.0 兆瓦  同址太阳能光伏发电项目。计划于以下各地实现商业运营（COD）：  2027-2028，这些资产可直接参与ERCOT地区的能源套利和电网辅助服务，预计累计税前现金流超过  10亿美元.

      2. 项目组合概述（地点1至7）

      项目标识符 ERCOT 区域 BESS 评级（兆瓦） 储能容量（MWh） 太阳能光伏（兆瓦） 税收抵免状态（IRA） 目标 COD
      地点 1（旗舰店） 北中部 141.4 282.8 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027年第二季度
      地点 2 西部 113.4 226.8 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
      位置 3 东 157.1 314.2 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
      地点 4 北 190.0 380.0 — 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
      位置 5 南中部 82.0 164.0 84.0 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
      位置 6 北中部 51.7 103.5 50.0 30% ITC + 10% EC 奖励（合计 40%） 2027-2028
      位置 7 南方 190.0 380.0 190.0 30% 的法定基准投资税抵免 2027-2028
      投资组合总计 ERCOT全域 ~925.7 兆瓦 ~1,851.3 兆瓦时 324.0 兆瓦 7个项目中有6个符合40% ITC的资格 2027-2028

      3. 投资亮点

      • 开发进展状况：所有资产均已确保长期土地使用权，平均租赁期限超过30年。环境研究（第一阶段环境评估、水文研究、湿地评估）及第三方工程设计工作已完成。 并网研究正在ERCOT审批流程中推进，其中旗舰项目（地点1）已签署并网协议（SGIA）。
      • 重大税收优惠（IRA）：所有项目均符合法定30%投资税收抵免（ITC）的条件。七个项目中有六个符合额外10%“能源社区”奖励加成的条件，使投资税收抵免（ITC）总比例达到40%，从而大幅降低了项目发起人的净股权要求。
      • 在ERCOT区域内的战略布局：资产分布于德克萨斯州北部、中北部、西部、东部和南部各地预计将出现的输电瓶颈区域及需求增长迅速的中心地带，从而把握价格差和价格波动带来的机会。
      • 多元化的商业业务组合：收入分布均衡，分别来自实时市场套利（46%）、日前市场套利（20%）、频率调节（升频）（14%）、频率调节（降频）（14%）以及其他辅助服务（12%）。
      • “交钥匙”开发商业务连续性：现有开发商可为项目交付、剩余许可申请以及EPC合同的执行提供支持，直至项目投入商业运营。

      4. 财务预测：三种情景分析

      财务指标 下行风险（看跌情景） 基本情景（承保） 看涨因素（看涨情景）
      BESS 收入体系 105 美元 / 千瓦·年 140 美元 / 千瓦·年 175 美元/千瓦·年
      太阳能光伏发电价格 26.00 美元 / 兆瓦时 34.00 美元 / 兆瓦时 42.00 美元 / 兆瓦时
      整个投资组合的资本支出与投产时间之比 7.38亿美元 7.38亿美元 7.15亿美元
      税收权益融资（ITC） 1.95亿美元 2.625亿美元 3.265亿美元
      高级项目债务融资 3.8亿美元 4.15亿美元 4.35亿美元
      担保人所需净资产 1.63亿美元 6050万美元 3,500万美元
      年均息税折旧及摊销前利润（第1至5年） 8920万美元 1.265亿美元 1.638亿美元
      10年税前现金流 8.45亿美元 1,265.0M美元 1,680.0M美元
      投资组合平均债务服务覆盖率 1.26倍 1.48倍 1.84倍
      无杠杆项目内部收益率（25年） 8.2% 11.6% 15.4%
      杠杆股权内部收益率（持有25年） 11.4% 17.6% 25.2%
      杠杆权益内部收益率（在COD+7时退出） 12.9% 19.8% 28.1%
      权益倍数（投资完成日+7天的投资后权益） 1.72倍 2.48倍 3.42倍

      5. 10年年度现金流预测（基准情景）

      年 收入 OpEx EBITDA 优先债务 FCFE 累计税前现金流量
      2027（COD）
      1.345亿美元
      （2480万美元）
      1.097亿美元
      （3860万美元）
      6310万美元
      1.097亿美元
      2028
      1.545亿美元
      （2800万美元）
      1.265亿美元
      （3860万美元）
      7990万美元
      2.362亿美元
      2029
      1.576亿美元
      （2860万美元）
      1.29亿美元
      （3860万美元）
      8240万美元
      3.652亿美元
      2030
      1.607亿美元
      （2910万美元）
      1.316亿美元
      （3860万美元）
      8500万美元
      4.968亿美元
      2032
      1.672亿美元
      （3030万美元）
      1.369亿美元
      （3860万美元）
      9280万美元
      7.679亿美元
      2034
      1.74亿美元
      （3150万美元）
      1.425亿美元
      （3860万美元）
      9940万美元
      1,040.5M美元
      2036
      1.81亿美元
      （3280万美元）
      1.482亿美元
      （3860万美元）
      1.051亿美元
      1,334.0M美元

      仅供参考及初步评估之用本摘要仅供参考及初步评估之用，并不构成出售要约、购买要约邀请，亦不构成对进行任何交易或购买任何证券、不动产或资产的建议。任何交易均须经协商并签署具有法律约束力的最终文件后方可生效。

      前瞻性陈述与预测

      本文所载的任何财务预测、估计、基准、收入区间或息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预测，均为基于当前行业假设、市场状况及假设性运营模式的前瞻性陈述。这些陈述涉及重大风险、不确定性和假设，包括但不限于：

      • 当地和全国电力市场的波动、监管电价以及公用事业公司的并网规则。

      • 模块化、预制壳体或交钥匙工程在施工工期、供应链可用性及资本支出成本方面的差异。

      • 数据中心、人工智能/高性能计算（AI/HPC）以及云基础设施领域的需求变化、定价动态和空置率。

      • 宏观经济因素，包括利率、税法以及整体融资市场状况。

      实际的运营和财务业绩可能与这些预测中明示或暗示的内容存在重大差异。过往业绩和示例性情景并不保证未来业绩。

      独立尽职调查与核查卖方、经纪人、顾问及其各自的关联方、高管或代表均不对本文所提供信息的准确性、完整性或可靠性（包括公用设施可用性、土地用途规划、环境状况、地块面积或设备规格）作出任何明示或默示的陈述或保证。

      潜在买家、投资者和开发商应自行承担进行技术、法律、工程、财务、环境及税务尽职调查的全部责任。强烈建议收件人在投入资金或签署具有约束力的协议之前，咨询其各自的专业法律、财务和技术顾问。

      MergersCorp M&A
      International 如下所见

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